17c-起草红桃国际

三季度海外市场对整体游戏业务贡献占比已达10%，海外庞大市场空间以及公司过去数年借助M&A等方式在海外储备的大量游戏研发、运营资源等料亦将提供持续的支撑。截止2019Q3，公司递延收入规模为545亿元，较二季度（508.5亿元）继续小幅增长，短期业绩平滑空间依然充足。

更重要的是，价值观对于领导人控制公司的作用愈发明显，京东刘强东不止一次强调，正道的价值观对于公司发展的重要性，马云更是如此。他在合伙人章程第一条就写明，要符合公司文化的价值观。9年后，可以确信的是，马云的价值观、人生观、成败观等已深深地在阿里人心中留下了烙印，阿里不能没有马云。

注册制条件下的审核方式，是不断的提出问题，不断的回答问题，不断的丰富和完善信息披露内容的一个互动的过程，比如中国人寿保险公司到美国去上市的时候，SEC美国证监会提出了问题超过了三千个，多轮的问题，那么体得回答，你每次的回答都是对信息披露内容的完善。阿里巴巴到美国去上市的时候，我曾经问过马云，提了多轮的问题，一轮一轮的回答，直到最后一轮还剩一个问题，回答完了就可以发行上市了。证监会说没有问题再要问了，你就可以走了。只要发行人披露的内容达到了信息披露制度和规则的标准，就可以放行。因此注册的审核不应该以否决发行申请为目的，除了对于违反国家利益和公众利益应当依法否决以外，不以否决为审核工作的目标，这一点和核准制有很大的不同，这就可以保证企业自己掌握证券发行上市的审核时间，这个时间不是由监管部门掌握，而是企业自己掌握。任何一个企业就会有稳定的运行，从申请递交开始，到最后能不能放行，这是一定要有一个稳定的预期，企业自己能算出来，这是在当时的核准制条件下是不可能的。注册制恰恰是一个非常重要的特征，如果要搞注册制，企业没有稳定的预期，从递申请到最后不知道哪一年，这个不叫注册制，一定要有一个稳定的预期，除非监管部门依法否决。

特朗普依旧不买账。有几次，科恩直接问特朗普，“为什么你会有这些想法？”“我就是有，”特朗普说，“我持有这些想法已经30年了。”“那并不代表那些是正确的，”科恩说，“有15年的时间，我一度以为自己可以打职业橄榄球，但那并不代表我是对的。”责任编辑：张玉洁 SF107

●第一次点火：付某拖着快递嚼着口香糖进入电梯。电梯门关上后，付某从兜里掏出一只打火机点燃了电梯内张贴的告示。随后，付某一边拖起快递，一边看着告示烧完，而后离开电梯。△ 第一次点火后，电梯内烟雾弥漫然而事情到此远远没有结束。●第二次点火：过了一会，付某再次走进这部电梯。从手上拖着的物品来看，他似乎刚刚配送完一部分快递。

渠道方面，拉芳依赖经销商及商超渠道的“买断式销售”，被认为是它难以提升市场占有率的重要原因。买断销售模式是指公司向商超发货，在商品交付给商超并获得收款的权利时，公司将商品所有权上的主要风险和报酬转移给商超，由商超自主销售。据北京商报报道，拉芳家化在商超渠道中的买断式销售在2014年、2015年、2016年占比超过90%。业内人士分析认为，买断式销售可能降低企业的供货价，减少拉芳的毛利润，长期来看会对拉芳品牌造成伤害。拉芳家化2017年年报显示，经销渠道的销售收入6.2亿，占比超过60%，但带来的营收同比减少15.78%，过去主力的经销商模式如今已是增长乏力。